HDFC证券表示,ONGC的表现不佳
HDFC证券公司预测,由于原油和天然气的实现量减少以及石油产量缺乏增长,ONGC的表现将有所下降。
鉴于全球宏观经济疲软,我们预计22/23财年油价将保持在约50美元/桶,而20财年将保持在59美元/桶。较低的油气实现量将使ONGC的盈利能力下降。由于原油价格变现了44.2美元/桶(高于预期的43.4美元/桶),21财年第三季度的收入比我们的预期高出4%。由于运营支出低于预期,第三季度的EBITDA比我们的预期高出18%。由于高于预期的财务成本和税收支出,APAT比我们的估计低15%。
独立财务业绩:21财年第3季度的收入为1700亿卢比(-28 / + 1%同比/季度)。同比下降,主要是由于较低的原油和天然气实现。EBITDA同比下降约32%至830亿卢比,这归因于收入下降和运营支出上升的trick滴效应。APAT的收入为140亿卢比。
独立运行性能:第三季度的原油实现量为44.2美元/桶(同比每季度59.7 / 41.4美元),而天然气的实现量为1.9美元/百万英热单位,而去年同期为3.4 / 2.5美元。石油销量为5.3毫米,同比/环比增长+ 1 / + 5%。天然气销量为4.5bcm,同比/环比-6 / -1%。
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董事会已批准创建公司的全资子公司,以专注于天然气和液化天然气业务价值链。成立该子公司的目的是采购,营销和交易天然气,液化天然气业务,富氢压缩天然气,天然气发电业务,生物能源/生物气/生物甲烷/其他生物燃料业务。董事会已批准收购作为战略投资,持有印度天然气交易所有限公司(IGX)5%的股权.FY21 / 22财年的资本支出目标为290/320亿卢比,截至12月20日的独立债务为1,280亿卢比。(HDFC证券机构研究分析师Harshad Katkar和HDFC证券机构研究分析师Nilesh Ghuge)
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